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华创证券化工行业产品价格数据周报

发布时间:2016-07-31    研究机构:华创证券

【华创化工曹令团队:本周重点推荐-2016.7.31】

化工板块:三友化工、醋化股份、新洋丰、联化科技、万华化学

粘胶:价格已上涨至1.57-1.6w/t,大幅超市场预期,订单普遍超签至9月中旬,粘胶短纤以持续超市场预期的价格和公司业绩无可争辩的证实行业三年周期大反转(2015-2017),我们预计本轮反转最高点将出现在2017年8-10月份,持续坚定推荐三友化工、南京化纤、澳洋科技、中泰化学。

醋化股份、金禾实业:宁波王龙全面停产带来预计将带来山梨酸钾、甲酯(醋化股份)和双乙烯酮(金禾实业安赛蜜原料)价格上涨,持续推荐。

复合肥:我们7月中旬首次全面推荐复合肥板块,目前仍是A股少有的业绩增速25-30%,2016年估值低于20X的板块,而我们认为农产品价格底部向上概率较大,农化需求或超预期。持续推荐新洋丰、史丹利、金正大。

联化科技、万华化学:联化科技股价已大幅回调至三年前底部,农药中间体见底,医药中间体业务逐步增长,海外并购有望成为催化剂。股价基本面双底部;MD盈利逐季改善,石化项目运行上正轨,业绩拐点确定。

电子化学品:上海新阳、南大光电、福斯特、国瓷材料、鼎龙股份、道氏技术(300409)。

纺服板块:美盈森、曲美家居

美盈森:业绩拐点确定,预计三季度开始,业绩将出现持续同比环比高增长;定增获批,在手近40亿现金将快速拉开和竞争对手距离。纸家具有望成超预期板块,长期低估的土地价值(近300亿左右)将初步体现,成为公司重要安全边际和强大现金流支持。

曲美家居:业绩有望超市场预期;O2O业务超市场预期。

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